中欧中证细分化工产业主题指数发起基金财报解读：份额增长19.58%，净资产大增40.71%，净利润140.86万元，管理费2.02万元

来源：新浪基金∞工作室

中欧中证细分化工产业主题指数发起基金于2024年9月20日成立，其2024年年报显示，在报告期内基金份额、净资产等关键指标出现了较为显著的变化。从份额来看，较成立之初增长19.58%；净资产方面，相比成立时大增40.71%；净利润实现140.86万元，而基金管理费为2.02万元。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者有何启示，值得深入解读。

主要财务指标：净利润可观，资产净值增长显著

本期利润与资产净值情况

中欧中证细分化工产业主题指数发起基金在2024年9月20日至2024年12月31日期间，展现出良好的盈利能力。从主要会计数据和财务指标来看，A类份额本期利润为149.28万元，C类份额本期利润为 - 8.42万元，整体净利润达140.86万元。这一成绩的取得，得益于市场环境以及基金的投资策略。

在资产净值方面，期末净资产合计1436.01万元，相比基金合同生效日的1020.54万元，增长了40.71%。这表明基金资产规模在报告期内实现了较大幅度的扩张，为基金后续运作提供了更坚实的基础。

基金净值表现：紧跟业绩比较基准

基金净值表现是投资者关注的重点之一。中欧中证细分化工产业主题指数发起A份额净值增长率为14.86%，同期业绩比较基准收益率为14.72%，超出基准0.14%；C份额净值增长率为14.82%，同期业绩比较基准收益率为14.72%，超出基准0.10%。这说明基金在跟踪业绩比较基准方面表现良好，有效实现了紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的投资目标。

投资策略与业绩：化工行业压力下的稳健运作

投资策略分析

2024年我国化工行业面临需求疲软、部分产能过剩等压力，行业盈利水平下行。在此背景下，本基金作为跟踪中证细分化工产业主题指数的场外指数产品，严格按照合同规定，投资于股票的资产比例不低于基金资产的90%，投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于非现金资产的80%。

基金管理人在复杂的市场环境中，综合考虑市场情况、基金资产的流动性要求及投资比例限制等因素，确定股票、债券等资产的具体配置比例，力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内，确保基金平稳运作。

业绩表现归因

尽管化工行业面临诸多挑战，但基金依然取得了较好的业绩。从市场环境来看，9月中旬成为市场的重要转折点，一系列政策利好推动权益市场迎来短期爆发，为基金净值增长提供了有利条件。

在投资组合方面，基金对股票的选择和配置紧密围绕中证细分化工产业主题指数，通过分散投资于细分化工领域的多只股票，降低了单一股票的风险，同时抓住了行业内部分结构性亮点，如新能源与半导体等新材料品种受益于政策支持以及新兴需求增长，为基金业绩做出积极贡献。

费用与成本：管理费与托管费稳定

管理人报酬与托管费

基金的管理人报酬和托管费是投资者关注的成本因素。在2024年9月20日至2024年12月31日期间，当期发生的基金应支付的管理费为20,171.19元，托管费为4,034.21元。

本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提，托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。这种费率设置在同类指数基金中处于合理水平，与基金提供的管理服务和托管服务相匹配，有助于保障基金的稳定运作。

其他费用

除了管理费和托管费，基金还涉及销售服务费等其他费用。A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.25%，当期发生的基金应支付的销售服务费为20.11元。这些费用虽然相对管理费和托管费占比较小，但也会对投资者的实际收益产生一定影响。

此外，交易费用方面，股票投资收益中的买卖股票差价收入为369,805.66元，而交易费用为6,410.20元，占比较小，表明基金在交易过程中成本控制较为合理。

投资组合：股票投资集中于化工领域

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金主要投资于化工行业相关股票。其中，万华化学占比13.02%，盐湖股份占比5.98%，宝丰能源占比3.54%等。前十大股票投资占基金资产净值比例相对集中，反映了基金对细分化工产业主题的紧密跟踪。

从行业分布来看，基金投资覆盖了化工行业的多个细分领域，包括基础化工、新材料等，体现了分散投资降低风险的策略，同时也紧密贴合化工产业主题。

投资组合变动

报告期内股票投资组合有一定变动。累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票中，万华化学累计买入金额占比16.36%，盐湖股份占比9.66%等；累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票中，盐湖股份累计卖出金额占比4.25%，万华化学占比2.38%。

这些买卖操作反映了基金管理人根据市场行情和指数调整，对投资组合进行动态优化，以更好地跟踪指数表现，适应市场变化。

份额持有人与份额变动：机构投资者占主导

持有人结构

期末基金份额持有人户数及持有人结构显示，机构投资者持有A类份额10,000,000.00份，占A类总份额比例为98.03%；个人投资者持有A类份额200,534.95份，占A类总份额比例为1.97%。C类份额全部由个人投资者持有。整体来看，机构投资者在基金中占据主导地位，反映了机构对该基金投资策略和前景的认可。

开放式基金份额变动

开放式基金份额变动情况表明，自基金合同生效日至报告期期末，A类份额总申购份额为312,268.53份，总赎回份额为219,001.76份，期末份额总额为10,200,534.95份；C类份额总申购份额为16,868,897.15份，总赎回份额为14,664,278.91份，期末份额总额为2,302,714.97份。

整体基金份额较成立时增长19.58%，显示出市场对该基金的关注度和认可度在逐步提升，吸引了更多投资者参与。

风险与展望：关注行业复苏及流动性风险

行业风险与机遇

从管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望来看，化工行业虽面临挑战，但也存在机遇。化工前期新增产能陆续落地，新增产能增速有望见顶，下游传统需求复苏动能依旧不足，对化工品价格形成一定拖累。

然而，新能源与半导体等新材料品种受益于政策支持以及新兴需求增长，呈现出结构性亮点。中长期来看，随着国内财政支持政策持续发力，化工品价格中枢有望逐步企稳，为基金未来业绩增长提供潜在动力。

流动性风险提示

本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险。

尽管基金管理人表示将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，但投资者仍需密切关注这一风险，合理规划投资，避免因流动性问题造成不必要的损失。

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